如何 "放空"美股

2007/02/28 08:49

月有陰晴圓缺 浪有高低起伏~ 這是股市一代宗師 也是道氏理論發明者 Charles H. Dow 站在海邊的領悟

本來嘛 股市有漲必有跌，漲時買進，跌時自然就是放空。事實上 自從1990 諾貝爾經濟學獎第一次頒給了財務領域的夏普(sharp)等人開啟了財務顯學時代後，放空有了更華麗的說法 叫"避險"(hedge)

接下來 就讓我在我有限的了解下 說明一下美股有哪些避險的方法:

1. 直接對個股作放空(short sell): 首先你的券商必須允許有Margin trading(信用交易)的功能 這多半是在開戶時 順便多填一個表格 一開始的額度多在美元2~3萬左右 讓你可以作融資也可以作融券 在取得信用交易資格後 當你要放空某檔個股時 在網路下單時 就直接選sell xxx 多少股 @price, 在確定單時 自然就會出現 "Short sell" xxx 多少股 @price 然後確定 就成交了

在回補時，有的券商有 buy to cover 或是就更簡單就是選 buy 成交後 就自動會沖銷掉了 另一個台灣過去常發生就是如果召開股東會 或是配股 要強迫回補的事 基本上在美國是不太發生 因為借款或借券給你的都是券商本身 只是如果你放空而有配息(許多公司是每季配息) 券商會從你帳戶把股息自動扣掉。當然不管融資或融券 券商是一定會向你收利息的

2. 放空指數(ETF) : 如 知名的QQQ (追緃NASDAQ 100指數), SPIDER , SPY (S&P 500指數) 操作模式與上面相同 就當作一般個股交易即可

3. 買入放空基金(Bear Fund): 美國有少數幾檔基金的主要標的就是和以上的benchmark index (指標指數)成反向變動 如Prudent 以及ProFund 這二家基金公司

以 ProFunds UltraBear Inv. (URPIX)這檔為例 : 它追求的就是和S&P 500指數 呈200% 反向變動 以昨天S&P 500 大跌了3.47% 這一檔反而上升了7%