2008/05/27 12:48
每次只要股票連續下跌, 報紙報導平均每位股民損失xx萬元, 接下來最常被提到的問題就是, 大家損失的錢都到哪裡去了? 但是有意思的是, 當股價上揚時, 卻從來不會有人去問, 到底大家賺的錢都從哪裡來?這些其實某種程度上而言, 都算是一種交易的幻覺.
以最近最熱門的石油來說, 不少人看到油價從破100, 到130元, 甚至上看200元, 卻很少人知道到底這個價錢是怎麼來的.事實上, 這個價格主要是從期貨交易所而來, 目前世界有兩個主要的石油期貨交易所, 分別為倫敦的洲際交易所(ICE, Inter-Continental Exchange), 其交易的主要標的是布崙特原油(Brent), 另一個則是美國的紐約交易所(NYMEX), 主要交易的是西德州原油(WTI, West Texas Intermidiate).當然其中也有虎視眈眈的杜拜交易所. 過去主要談的世界價格都是指倫敦交易所的布侖特原油價格.
有意思的是, 不管是ICE 或是NYMEX, 所謂期貨價格的決定, 理論上,都和實際的供需並沒有直接的關係, 只是純粹金錢的遊戲. 當買進的一方錢比較多, 則價格上揚, 當然啦, 他們會提供許多"消息", 如工人罷工或是中國印度需求增加...等理由, 好為他們幫油價的上揚增添柴火. 用常理來想, 當油價到130元時, 中國和印度等這些新興國家的需求真的有增加30%嗎? 當然沒有, 重點是這些油元國家更清楚的了解了, 只要透過一點錢去炒作期貨市場, 他們可以在現貨獲得更多的利益.而更多的避險基金看準了這個趨勢, 爭相投入, 於是把期貨價格炒的更高. 而最後的結果是什麼? 就是當現貨市場要議定價格時, 被迫依期貨市場均價作為標的. 而多數不產油的國家老百性就要因此付出更多的錢給這些產油國家.
看來很愚蠢而無奈是嗎? 因為事實上我相信, 原油的價格從20多元漲到60多元的確和開發中國家的需求大增有關, 但是從60到130元, 熱錢才是最大的關鍵, 而且現貨市場的供需應該基本上是沒有什麼大變化的.而多數的國家和人民卻被迫參與這場賭局之中並付出代價.
沒有留言:
張貼留言