獵豹投資

2008/01/29 15:38

前幾天在車站等車時, 在誠品看了一本 由郭恭克先生所著的"獵豹財務長投資魔法書", 裡面有一段關於獵豹的敘述讓我心有戚戚焉.

 

在非洲的大草原裡, 存在著許多狩獵者, 我們熟知的獅子和獵豹都是其中佼佼者. 在獅子的族群中, 由於是群体的生活, 因此較弱的獅子為了生存, 往往會壓低自己的姿態在強者下求生存. 而獵豹卻是不同, 獵豹多半是單獨行動, 多半只有在幼年時兄弟之間共同圍捕獵物或是在少數情況下 會有3~4隻獵豹共同圍捕, 在大多數的時間內, 獵豹都是單獨行動.

 

獵豹是地球上跑最快的哺乳類動物, 它可以在4秒內從完全靜止加速到時速65公里, 最高速度可以高達時速110公里。但是獵豹最大的問題是, 當它開始奔跑時, 它的体溫和心跳都會急速上升到遠遠超過它身体的負荷, 因此, 一般獵豹多半只能跑400~600碼, 如果再超過, 獵豹會因為身体無法承受而暴斃. 同樣的, 即使獵豹抓到了獵物, 因為先前急速的奔跑, 也必須先喘息休息才有力氣咬下獵物, 這時的獵豹自身也會處於危險狀況, 因為在旁圍觀的獅子可能利用這個機會搶走它的獵物. 更慘的情況是, 如果獵豹在一番奔跑後卻一無所獲, 那麼原本在一旁原本等候作為清道夫的土狼, 可能一湧而上, 利用獵豹全身乏力急待休息時, 把獵豹作為它們的盤中飧.

 

也因此, 熟知草原法則的獵豹 慢慢學會了發展它的最佳策略: 那就是忍耐, 它會在耐心等候它的獵物慢慢逼近, 一直到它相信有80%成功的機率才出手, 並設法讓自己需要奔跑的時間愈短愈好.

 

之所以會對獵豹的故事深有同感, 其實就是現在太多的投資人都太急於操作了.最近這幾年, 一些朋友從我這裡得到一些資訊, 也順利把股票賣出了, 往往接下來的問題就是, 那我接下來要買什麼? 我大多是笑而不答, 因為我真的不知道, 到目前為止, 我美國股市關注的就是那麼4~5家公司. 除非剛好有另外一檔股票跌到我心中合理的價位, 否則我真的不知道有什麼好買的….更何況, 不買股票 靜待時機到來, 不也是一種策略嗎?

 

最近剛好聽到我朋友J 大的故事或許可供大家作省思....

我的朋友 J 大是我在美國認識的. 一個20多歲的年青人. 十分熱衷於美國股市的投資, 他最喜歡買美國一些熱門股票 如Apple, Research in Motion, Motorola…等. 這二年受惠於Sigma Designs 的大漲, 前年賺了約3萬多美金, 去年賺了4萬多…遠高於他的年薪. 他和我多數的朋友一樣，總愛在msn上敲我, 你看現在可以買什麼? 或是sigm會再漲上去嗎? 雖然他早已知道我的答案, 1. 不知道 2. SIGM太高了. 我也常勸他留點錢作儲蓄, 但是他總是以不入虎穴 焉得虎子的豪情壯志來曉諭我. 一直到前一陣子, SIGM從7X元急跌到50元以下, 我才又接到他的MSN, 你看SIGM會再上60嗎? 我才知道他用Margin 又買下了數千股的SIGM 在6X多元….

 

“哇~你不是才在5X多把幾千股賣掉 為什麼才過幾天又在6X多元再買回來?” 這種邏輯對我來說是很不合理的.

 

“因為所有人都說會上100元啊, 對我來說, 這是完全重新的交易回合開始”

 

當然, 最後的結局還是讓人無奈, SIGM跌到35元, J大的部位被Margin Call, 全部強制斷頭, J大這二年從SIGM賺到全部吐回去 還倒賠了一筆.

這是很典型投資人常犯的過錯(包括我自己), 太急於燥進. 還記得前一陣子, 全球股市大跌, 當時在PTT 基金版和股票版中 一堆的哀慟和反省文, 但才過不了一週, 股市反彈了, 馬上又是一堆炫耀自己是如何勇於危機入市或急於探聽目前有什麼好投資的詢問了.

盲目的樂觀和過度的急燥 真的是股市投資人的大忌. 或許是現在大多數的人都沒有經歷過股市真正蕭條的階段. 在台灣股市從78年12000點一路下滑到3000點時, 其實中間一共歷時了3年, 真的慘賠的人, 都不是從12000點一直抱股到3000點賣掉的, 而是在當中歷次的反彈中 勇於搶進, 再一次一次認賠殺出的人.

 

美國的經濟風暴其實是多年累積的結果, 如果投資人預期美國只要降降息, 過個2~3個月就可以完全解決, 這未完也太樂觀了.

 

如果此時我能給一些投資朋友建議, 我會建議你忘掉那些基金年平均報酬率15% (或更高)的說法吧…多去看看下面那一行 (基金過去績效不代表未來報酬), 學著去找找5~6%的商品吧