2017年5月22日 星期一

從公司治理看必翔


這是我的第一個影片 主要是呼應之前"教育新思維"中 認為新時代應該有新的知識的來源.

https://www.youtube.com/watch?v=72BTsJ2Zn8o


 
補上三張圖
1. 看一下必翔電財報下面簽名的人

你應該會很好奇,這樣到底合不合法? 這裡有金管會的規定
http://law.fsc.gov.tw/law/NewsContent.aspx?id=3736

答案是只要符合資格,並沒有規定說不可以董事長兼總經理兼會計主管. 頂多只是違反職能分工的內控原則而已. (我猜大概會被金管會"怒罰"新台幣3萬元吧!)

2. 這是會計師對必翔電的財報簽核 注意一下上面的日期是 4/21

 
可是瑞凡~ 必翔在4/18就公告更換會計師了
(當然啦,你也可以解釋重大訊息只是在4/18宣佈董事會通過,說不定是5/1才生效啊)
 
 
 
 
最後,我實在搞不懂為什麼這篇文章昨天瀏覽人數有1800多, 但影片只增加100多次. 是大家和我預期的不同,還是習慣看文字. 還是影片真的太糟, 讓你看不到30秒就不想看了?


從公司治理看必翔
 
最近有一家熱門的公司叫必翔,或許大家已經從新聞裡看到了。先是連續跌停10多天,後來出不了第一季財報被暫停交易,接下來老闆和老闆娘被約談,再爆出用人頭戶炒股,借帳戶的員工被套牢被融資追討..等。
 
對我來說,這個公司很特別,因為以往公司出事,往往是從消息面或基本面先爆出來,例如被檢調約談、銀行跳票等,或者事後可以從技術面,如消息曝光前就被人預先大量放空這類的。但這家公司都沒有,檢調約談都是跌停十幾天之後的事,相對的,反而是公司治理指標出現警示,所以你可以知道我為什麼對這家公司有興趣了!
 
或許你會問,什麼是公司治理指標? 我又要去哪裡看這些指標?
後面的問題很容易回答,你去看證交所的重大訊息觀測站打入公司代號就有了。以必翔來說,事實上有二家公司 ,上市的母公司叫必翔實業,在興櫃的子公司叫必翔電能,他們從今年三月就有一連串的重大訊息。我稍稍匯整一下,約有二大部份:
 
第一個是獨董的辭職, 3月底先是必翔電的三位獨董及財務及稽核主管辭職,四月底換成必翔的2位獨董辭職; 另一部份則是4月中必翔宣佈更換會計師。你或許想內部財會主管、獨董和簽證會計師都辭職了,這就代表必翔一定有問題。事實上這麼說還有點早,因為獨董辭職和更換會計師是不同的原因。
 
獨董的辭職主要原因是,必翔董事會提議要向銀行借款8億左右,買回2年前賣給香港富邦投資集團15%必翔電的股權,而銀行要求必翔電要為其中6億當連帶保證人。所以必翔的董事會要討論要不要借錢買回來,而必翔電的董事會則是要討論要不要幫母公司借款背書6億元。這二個案子最終都受到各自獨董的反對(必翔有一位獨董贊成),但獨董畢竟是少數,最終董事會還是表決通過。於是必翔電的三位獨董很霸氣地直接以和公司經營理念不合就辭職了。必翔的二位獨董則是很客氣地說個人健康因素不幹了。
 
獨立董事這個制度是台灣為了和國際接軌硬搞出來的,結果是很多時候老闆也不信道,投資人也不了解,甚至是獨董自己都不知道自己要幹嘛. 成為一種很莫名其妙的制度。不過在去年的樂陞案後有很大的不同,樂陞的三位獨董其實並沒有和公司勾結,只是因為顏色不對,哦,我是只是因為不作為,所以受到調查和輿論很大的批評,自此之後,獨董在台灣就像礦坑裡的金絲雀,不見得有什麼實質的作用,但卻有很大的警示作用。
 
所以當大家看到獨董辭職,特別是全體辭職,又特別是直接嗆明和公司理念不合的要小心。
 
順便補充一點,我google必翔和香港富邦在2014年交易時,很多新聞都說必翔賣了必翔電15%股權,可以帶來6億元收益,貢獻EPS3.2元。這完全是錯的. 目前的會計制度都是合併報表,把母子公司視為同一個公司,就像庫藏股一樣,公司是不能靠賣自己的股票賺錢的。確切的作法是公司如果賣出子公司股票價格高於帳面的公允價值時,高出部份會列為資本公積,進而提高每股淨值,所以這個交易只對資產負債表有影響,完全不干損益表的事。如果你聽不懂我在講什麼,麻煩找一位懂會計的人問一下。
 
重大資訊中另一個重要指標是會計師更換。這位會計師同時是必翔和必翔電的主簽會計師。事實上必翔和必翔電在三月中才通過去年度的財務報告,上面都是無保留意見。可是四月中這位會計師和事務所都被換掉了。
 
會計師不是不能換,只是這個時間很奇怪。我講一下會計師的作業時間好了。依證交法規定,上市櫃公司在隔年的3月31日前要出具會計師簽核過的前一年年報。所以從1月起, 會計師底下就忙著查帳,會計師會在3月份出具查核報告。如果沒有什麼問題,稍稍休息一下,接下來就要查公司第一季的季報,這樣才能在規定的515日出第一季的季報。 所以當公司在4月中換會計師時,除非是同一事務所(反正下面查帳的是同批人),否則勢必會碰到來不及出第一季財報的情況,事實上必翔後來就是如此。
 
這個道理不是我懂,會計師和老闆都懂,既然如此,如果雙方不是有很大的爭議絕不會如此。那這個爭議是什麼呢? 事實上重大訊息裡也告訴了我們:
 
第一、    必翔電在3/30公告因國際會計準則18號公報,調降去年全年和今年1~2月營收。因為必翔電是必翔重要子公司,所以必翔也跟著調降。
什麼是會計18號公報呢? IAS NO.18Revenue 就是營收。裡面定義了什麼叫"營收",並不是東西賣出去就叫營收,是賣出去又可以收到錢的才能叫營收。換言之,如果東西賣出去,但可能收不到錢,那這筆不能列為營收。
當然必翔後來有解釋了,這是大陸補貼政策改變、海關卡關等造成的
 
第二件事,會計師查到必翔旗下有家子公司叫揚明實業,從去年10月起就一直借錢給一家叫寧波天一綠能的,金額從3億到7億元不等,但揚明的帳上卻沒有揭露,因此要求補正。這件事可大可小,你可以說這只是作業疏忽,但如果放大來看,子公司可以把幾億的資金移出去卻不用記帳,這不是暗示……, 我沒有說什麼。
 
最後,你一定想知道,必翔到底發生了什麼事? 嗯,不告訴你! 我不是在傲嬌,理由是我不是那些狗屁名嘴,有三分證據就講十分話。如果你有柯南的精神,不妨把香港富邦投資集團、天一綠能和之前和必翔熱炒的要下大單的雙鹿集團串連一下,或許答案就在這裡!
 
必翔也給大家一個啟示,下次你再看到這種台灣公司和海外某集團策略聯盟,然後股價大漲但基本面沒有什麼好轉的,或許要多小心!
 
好了,今天影片就到此為止,喜歡請按讚,有什麼想法請在底下留言….不過我不一定會回.

2017年5月15日 星期一

豬哥亮救台灣



豬哥亮救台灣

 

這其實是一篇幾年前沒寫完的文章. 因為今天豬哥亮的過世,特別拿出來補完整,也算是對一代巨星的致敬。

 

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今年大年初二,和往常一樣的行程,陪老婆回娘家,吃完港式飲茶,然後主動提議看場電影,雖然岳母嘴上說隨便,但我們都知道她想看豬哥亮的大囍臨門。這其實已經是每年過年的固定模式了,之前我們看過雞排英雄和大尾鱸鰻。

 

如果你去看豬哥亮電影,特別是在過年時期去看,你就會發現看豬哥亮電影的觀眾,和認知中一般的年輕族群大不相同,很多都是像我們這種孝子孝女;看電影都是2~3個人以上,甚至一大家族人陪著他們那個可能20~30年沒有踏進電影院的老爸老媽甚至爺爺奶奶去看他們的偶像電影。簡單地說,豬哥亮電影成功開拓了許多原本根本不會進電影院,或者是根本不會去看這類電影的人(主要是陪同)

 

我曾經很好奇為什麼像我岳母這麼節儉的人居然會想花250元進電影院? (事實上,之前的大尾鱸鰻, 我們甚至是找個理由專程搭高鐵南下去陪她看的),原因是菜市場裡的人都在談這部電影,她沒看過她覺得被邊緣化了。很神奇吧,同儕效應居然出現在一個60多歲的人身上。

 

因此從豬哥亮的電影觀眾中,你會發現有一個市場是我們很少或是主流媒體很少在意的,那就是高齡講台語的。這些人的特色就是相較於主流的國語或是網路世界,他們的資訊相對狹隘,這也是很多人覺得大尾鱸鰻不過就是把一些網路老梗硬湊在一起,但這些人卻看得很開心的原因,因為很多你習以為常的事,對這些人卻很新鮮。

 

你或許想,就算台灣有3~5百萬這種人,那又怎樣? 除了豬哥亮電影外,他們又願意花多少錢在其他東西上? 這個市場值得耕耘嗎?

 

如果你想到的只是台灣,那就錯了! 可以去Google一下,你可能會很訝異閩南語是中文當中第三多人講的語言(僅次於普通話和廣東話),全世界有超過1億人會講或是會聽閩南語的,閩南語族群的分佈,除了中國、台灣還有東南亞。如果你看過新加坡電影錢不夠用,裡面就有一個橋段是主角兄弟發了財後買一台連網電視給老媽,這樣老媽就可以每天即時看到講福建話的台灣連續劇。

 

更重要的是,不管在中國、香港(香港很多潮州人,潮州話和台語是很相近的)、新加坡、馬來西亞甚至台灣,閩南語都被當作是次要的語言,屬於非主流的方言,所以在文化中是被壓抑的,而這當中台灣因為本土意識的掘起,不管是閩南語歌曲、閩南語戲劇都是整個閩南世界裡最強的。

 

台灣一直以來有個主流思維是,中國有13億人口,就算啃啃骨頭都能撐死,但問題是中國的廣大市場也吸引了本地大量資金的投入,結果反而變成台灣大牌的明星爭相湧入對岸,本地反而被掏空。這不只是綜藝或是戲劇,其實許多產業的道理都是如此,2千萬人的要和13億人的作一樣的事,你本來就很難拼。相對的,如果你做的是人家不想做、不屑做的、不知道要做的,這不才是小國的利基?

 

這篇文章標題是豬哥亮救台灣,但豬哥亮已經走了。在感念豬哥亮之餘,或許大家可以從豬哥亮創造的次文化中,好好想想台灣人在閩南文化的優勢。

2017年5月3日 星期三

美國遊輪之旅(下)─船上和下船生活


美國遊輪之旅()─船上和下船生活
 
如同介紹說的,我們希望這裡就是你的家!”. 船上的設施應有盡有。除了房間,有24小時都可以去吃的餐廳、有各式的表演、有醫療室、健身室、免稅商店、酒吧、賭場、游泳池,或是你只想什麼都不做地躺在海灘椅上曬太陽.! 或許也因為如此,你會發現船上有不少老人,而且他們的遊輪經驗多到驚人!
 
 
 
你可能想,除了一些固定的場所,我怎麼知道今天船上有什麼活動呢? 答案是每天早上你的服務員都會在房間塞來一份當天的活動新聞(如下),裡面有藝術品拍賣、針對小朋友的活動(Build-A-Bear),而晚上則是有一些”─有的是歌舞、脫口秀(Stand-Up Comedian)或是一些和觀眾互動的活動。這些很多都是7:00~7:30pm開始(第一場),或是9:00~9:30pm開始(第二場). 這也是上一篇提到為何有些人會預定晚餐,就是為了能趕上第一場秀。
 
 
 
另一個現代化一點的方式是下載這艘船的app. 打開App就會告訴你今天有什麼新活動!  App? 所以船上有Wi-Fi?
 
嗯,船上有一個內部的Wi-Fi 就是供這個App使用,可以隨時更新最新活動,但連不出去。不過和飛機一樣,船上可以有連外的Wi-Fi 但是要收錢。你的行程中基本上會至少有一天是全天在海上航行,也就是手機無法上網。所以如果以上活動不能完全消磨你的時間,那最好帶點音樂和讀物上船。如果你是習慣聽Spotify 這類on-line music的或是沒有網路就可能會抓狂的,要嘛付錢,或者像我一樣,利用這個機會逼自己回歸一下原始。
 
下船 這趟下船地點有二處, 加州外海的Catalina Island(美國)Ensenada (墨西哥)
 
 
 
Catalina island: 基本上船都是一大早就到港口,Catalina Island 由於港口小停不下遊輪,所以會停在外海,再搭小船(Tender)進去. 所以遊輪就會廣播請要搭船的人去領號碼牌。這種小船可以坐150(其實並不小)從遊輪到港口約3分鐘, 所以並不麻煩。
搭艇前,你要帶著你的房卡和Government issued Photo ID(駕照即可). 在出遊輪前會有一個感應和檢查的動作,然後就上小船了。這個船會不停地來回港口和遊輪之間,所以你可以隨你高興上船下船上船下船,惟一要注意的是最後回船的時間,要是錯過了,你就自己想辦法了。
 
到了Catalina Island可以幹嘛? 很多人第一件事是打開手機,享受久違的Wi-Fi. 下岸後其實和美國很多港口一樣,就是一長串的賣紀念品的商家、餐廳,還有一些租電動高爾夫車可以去環島。遊輪上有賣一些島上的套裝行程(Excursion)基本上就是浮潛、環島遊和釣魚之類的。對我來說這個島最吸引我的除了Wi-Fi, 另外就是美國連鎖超市Vons, 我馬上進去買了一罐啤酒(船上很貴)享受久違的酒精,然後就被警察抓了(加州法律規定,不可以在公開場所拿酒精性飲料),罰款$1,500 (X的比遊輪費還貴)。還好警察先生說看在你是外國人,原諒你一次!
 
你可能想午餐呢? 我從船上帶一些起司和麵包下來(所以前文說的密封袋功能就在此)。基本上,我們在這島上的行程就是走來走去,逛來逛去,然後再回船上去吃喝一頓。
 

 
 
Ensenada: 這是墨西哥的一個海港城市,船可以直接靠岸。和前面Catalina Island差不多。船一大早靠岸,憑房卡和ID下船,我本來以為墨西哥會有一個海關的,結果什麼都沒有,我問船上員工原因,答案也很簡單,誰會想從美國偷渡到墨西哥?”
 
除了那些買行程的外,很多人都在想等一下下船不知道往哪走,這個問題根本不存在,因為一出去就有巴士載你去市區,而且佛心地告訴你去程2美元,但回程只要1! 怎麼會這麼好? 答案一樣很簡單,因為下車的地方走回船大概10分鐘就到。我相信多數的人後來都是走回船的。
 
Ensenada最熱鬧是一條老街,上面就是手工藝品店(皮件、披肩、袋子和紀念品)和餐廳,但比較特別的是還有很多葯房,賣一些美國要有處方才能買到的葯。比較神奇的是,這裡完全可以付美元,而且如果你付的美元,店家還不能找你墨西哥幣(Peso)。我在7-11買飲料,付美元希望對方找我Peso,結果是不可以。我在街上買了二個編織袋。很明顯地這是要殺價的地方,但對方開出來的價錢害我不忍殺價。而和預期差不多,這裡也有不少很小的小孩在兜售小東西或是乞討,總而言之,這是個你會發現1元很好用的地方。
 
旅程結束:
 
歡樂的時間總是特別快 又要和各位說bye-bye”
和前面二站一樣,一大早船就會停在LA-Long Beach港口了。前一晚你的房間就會塞來二張紙,一張是你消費的清單及這五天的小費,另一張是告訴你如何check-out, 並要求你要在早上9:30前清空房間。
 
先講後者好了,因為上面講的是離開房間,所以不少人會拖著行李到餐廳再吃一餐,或者在船上晃一下買買照片等。至於Check-out那就更簡單了,拖著行李離開船就可以了。
 
check-in 很類似,這是個漫長排隊的過程,所以也有人選擇提早離開或愈晚離開。不管如何,離開船後下一歩一樣是進海關,不過相較於機場,這裡簡單多了,不用按指紋,海關只是看一下證件就過了,主要排隊時間是在船艙等著下船(1千多人擠一個出口,當然會很慢). 整個行程也就此結束。
 
最後心得: 本來我太太很擔心的密閉空間、船會晃很厲害,基本上都不是問題,不過暈船葯帶著吃了至少會心安。反而是我下船後至少24小時走在路上或是坐下來都覺得地板在晃。總而言之,這是個愉快的旅程,五天四夜應該也是個可以接受的時間。希望這篇文章有興趣的人有所幫助。
 




 
 

2017年5月2日 星期二

美國遊輪之旅(上)─購票到登船


美國遊輪之旅心得(上)─購票到登船

 

 剛結束五天四夜的墨西哥遊輪,這是我第一次搭遊輪,考量當初買票或是出行前google了半天看到一堆心得文,都是談船上或下船多好玩,對於入門者幫助似乎不大,基於雞婆,決定寫2篇心得希望對初行的者有所幫助。(文中錢的單位都是美元)

 


一、購票:

1: 搭遊輪第一件事當然是購票,問題是不同樓層不同艙等價格均不同,差別在哪?

: 房間基本上分四大類(從最便宜到貴): 完全沒有窗戶的(Interior View)、有窗戶可以看到海的(Ocean View)、有落地窗和有個小陽台(Balcony View)和套房(Suite)。很多的人會選擇沒窗戶的,理由是反正你都會待在外面。雖然的確我們也不常看海,但我覺得有陽光還是很重要,所以我挑的是Ocean View, 價格約比最便宜的多100元左右,要挑哪一種當然是見仁見智,不過除非錢太多或是別人出錢,我真的覺得Ocean View就好。至於房間大小,我們的房間和飯店的差不多,有一張King size的床,書桌、衛浴間和衣櫃,並不會有壓迫的感覺。

 

購票要付的除了票價,其實還有另外二個費用: 一個是手續費、稅和什麼港口費 二個人加起來約100元左右,另一個是小費,每人每天$12,以5天算起來也差不多是$100. 所以你看到旅遊網站上告訴你一個人$300,你大概可以粗算一下,全部約是300x2+100+100=$800(二人佔一間房)
 

至於要去哪裡買票呢? 其實各大旅遊網站都有,而且價格也差不多。差別多半是有些網站會給船上消費用的Credit. 就選一個優惠的就好。
 

2: 房間還有分甲板(DECK)和前後,差別在哪裡?

ANS: 愈高層理論上VIEW愈好,不過要注意是高層通常也是船上娛樂場所所在,要注意一下你的房間上面會不會剛好是表演廳,如果是,你就準備在晚上11點前會常聽到動次~動次~動次。至於前、中、後艙? 一般前後艙剛好有樓梯和電梯上下樓和搬行李會比較方便。另外,我常看到預選艙位多半是前艙先滿,所以我猜應該是前>>中。

 

二、報到前與後(CHECK-IN)

通常開船前1~2週你會收到EMAIL要你到船公司網站建一個帳戶,甚至放上信用卡資料(小費和船上消費直接從上面扣)。建好之後,會請你自行列印出你的登船證(Boarding Pass)、健康證明文件(簽名自己沒有重大疾病和懷孕)和行李牌. 這當中有一個特別的選項是要填你想要的晚餐時間。說明一下,船上的用餐分為二種,一種是隨時可以去吃的,另一個是正式的晚餐,正式晚餐比照餐廳給你菜單(如下),讓你選從前菜、主菜到餐後甜點,服裝也要求你不可以穿短褲和汗杉。更酷的是其中有一晚會比正式更正式,多半要求你著正式服裝。很多人會被說明上的盛裝要求嚇到了,其實不必擔心,並不需要西裝外套,只要不是牛仔褲,穿個襯衫大致就OK了。最重要的是這天晚上的餐點要比平常的好很多,所以千萬不要浪費

扯遠了,如果你有指定晚餐時間,那你每一天都會坐在固定的位子,有固定的服務生。好處是你可以不用等,如果後面有秀要看的話,時間也比較好搭配。相對的,就算不選也無所謂,餐廳很大,就算碰上用餐人潮,多半也是等個15~20分鐘就有位子。總言之,這個餐很好(有牛排和海鮮),不要因為害怕就不去吃(反正又不用錢)


 

l   Check-in : 由於行程中有出國”(墨西哥)回國”(美國),所以相關証件(護照、綠卡、Photo ID)要帶好。到了碼頭後,工作人員會請你先去把大件行李附上行李牌(之前列印文件中有)交給穿背心的搬運人員,到時他們會自動把你的行李送到你的房間門口,不過事實上你完全可以自己拉上船。自己拉的好處是,你一進房間就有行李,等工作人員送達可能是幾個小時後。

接下來就是真正的check-in,也是整個流程最慢的一環,如同機場check-in一樣,你會看到一堆人先排隊過X光機,再排隊等check-in. 我們在這一段就花了1.5小時。終於等到check-in,把你的證件和登機牌給櫃檯人員,他會給你房卡(如下)和一張船的配置表。這張房卡特別重要,因為船上是不用現金的,船上所有支付和購買都用這張卡,另外你上下船都要感應,公司也是透過這張卡來知道你的位置。
 
 

Check-in還有一個重點,船上是不允許你帶水或任何飲料上去的,當你過X光機時,和機場一樣,如果有水工作人員會要求你倒掉或丟掉。那在船上那些天怎麼辦? 餐廳裡有開飲機,所以比較好的方法是帶空瓶上去,甚至是一個大一點的瓶子放在房間裡隨時喝。

 

l   上船前: 船是分一層一層(Deck), 先了解一下船的結構圖,你是在哪一層進船的(不會是第一層, 我搭的CarnivalDeck 7),你的房間在哪一層? 待會去吃飯的餐廳在哪一層?

 


l   上船後: 很多人上船的第一件事就是先去大吃大喝再到處走走。在你到處走走的同時,記得要先確定二個位置: 第一個是緊急集合位置,第二個是正式晚餐的餐廳。大家要先有一個概念,一艘遊輪可以載一千多個人,所以很多東西都是分散的,例如在我的卡上就可以看到我是A區的,為什麼要知道緊急集合地點? 因為開船前所有人都要參加安全講習,你要知道你的區域才不會跑錯。晚餐的道理也一樣,船上有2~3個正式晚餐的餐廳,你要知道你是屬於哪一個餐廳的,才不會跑錯(如我的是屬於Mardi Gras)

 

l   安全講習: 在開船前一小時左右會有一個安全講習,依法律規定所有人都必須參加,這段時間船上所有的設施也都會暫停。這時你就必須到前面講的被分配到的場所去集合。有些規定你要帶自己的救生衣(在你房間的櫃子裡)參加有些不必。講習內容就是教你穿救生衣以及帶你到甲板,告訴你如果發生船難如何搭救難艇。

 

l   最後簡單匯總一下上船前應該帶的東西:

-          證件

-          裝水用的空瓶

-          暈船葯/個人葯物

-          準備一套正式一點的服裝(只要不是牛仔褲/短褲就行),另外請記得海面上風比較大,會比陸地涼很多,至少太陽下山後如此,所以帶件薄夾克或長襯衫

-          幾個密封袋(下篇再介紹)