2008年7月16日 星期三

股市狂跌─那錢都到哪去了?




2007/03/05 23:09


"股市狂跌 平均每位股民損失12萬" 每當有這樣的標題出現時 總也會有不少人接著問 如果大家都賠錢 那到底錢到哪裡去了?

當然這時候往往也是很多天才兒童出現的時候了. "那些大股東啊 他們先把股票賣了 所以錢就先拿了啦" "政府抽稅啊 所以最後就是作莊的把錢拿走了".....

其實會有這種某個人輸 就必定是另一個人贏的想法是來自零和的觀念。但是很遺憾的 股市並不是來自零和的觀念。舉個例子來說,如果一斤橘子 20元 你買了十斤 結果第二天跌了一斤15元 帳上你損失了50元  那請問50 元是誰賺走了?是老闆嗎? 如果他當初是以一斤16元批了一百斤 結果在20元時賣了70斤 剩下的30斤市價變成15元 那他是賺還是賠呢?

其實我們對這件事是弄得這麼複雜 只是因為我們用"錢"來作為衡量另一項商品的標準罷了 這個東西值多少"錢" 那個東西昨天是多少"錢" 今天卻又變成了多少"錢" ,所以很多時候我們在談價值變化時 談的不過是他相對於"錢"這個東西的價值罷了! 以上面的例子而言,如果今天講的是用一隻豬去換十斤橘子的話,那其實橘子價值的變化就和錢沒有關係了~因為你擁有的是橘子 只是因為昨天有人願意有二十元一斤的錢來換 而今天只有人願意有十五元一斤來換了 而橘子還是橘子。

另外談一個股票中有趣的觀念,假設一家公司一共有一千萬股而全數歸我持有,市價29元 共值2億9千萬,當某日該股上升一元時 當然這家市值和我一共增加了一千萬,總市值是3億。但是事實上如果我把這一千萬一次全數在市場上一次賣出時,我是不可能得到3億的(假設沒有特定人全數承 接的話) 應該是遠低於3億的.  這3億元和最後真正出售價格的差別,也就是經濟學上談"供給者剩餘"(supplier's surplus)的理論。當股票上漲時(或下跌時)其實指的只是最新成交一筆的價格 但是卻可以讓人認定所有的股票都是這樣的價格而造成資產虛增或虛減的效果 或許這也可以解釋一下" 股市狂跌─那錢都到哪去了?"吧

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