台股直通車

台股直通車

 

在上週四, 金管會宣佈開放陸資來台投資之後, 果不其然, 當日台股大漲6%, 歷史上最大漲幅, 在今天又再漲了近300點. 想當然爾, 這是我在週末被問到最多的問題: 台股後勢如何?

 

就如同我之前常寫的, 文學評論家不等於文學家, 美食評論家也不等於大廚一樣, 個人擅長的是"評論分析" 再加上一點對歷史的興趣, 在台股的操作績效, 我想很多人都會遠超過我. 不過, 我還是試著"評論"一下.

 

台股開放陸資之所以會大漲, 除了著眼於台灣近期的"和平紅利"彌補過去台灣和韓國特享的discount (指這二地因為有戰爭威脅, 因此本益比要下修)外, 我想最大的因素還是在, 這項政策讓人聯想到幾年前的"港股直通車"效應。

 

當時的背景是, 中國錢滿為患, 大量的資金無處可去, 於是傳出了要開放大陸民眾可以投資港股. 當日, 我印象中是港股大漲了1200點., 在接下來的半年吧, 港股一共上漲了55%, 恆生指數近逼到30,000點. 當時我在香港, 每天的報紙談的都是"直通車"或是"北水南引"。最後的結果是, 溫家寶在訪俄的行程中, 直接把這項政策喊卡. 隨著大環境不佳, 港股慢慢回歸正常, 跌到20000點以下。

 

先想一想, 為什麼溫家寶要對這項政策喊卡? 很簡單, 因為陸資還沒真的開放, 港股就先漲了近萬點, 現在開放, 等於叫陸資去接最後一手, 當然或許背後還有別的政治意義, 在此就不討論了。

 

再討論一下, 當時香港的情況和今天的台灣有什麼不同:

 

1.      香港是一個資金自由進入的城市, 如果作過二岸三地生意的人就知道, 本來就很多大陸的資金停泊在香港. 因此, 在這個政策未開放前,本來就有一堆陸資在炒香港了, 當時傳言, 大陸高官的錢和溫州人是此波的主力. 但是在台灣, 基本上, 這件事還不存在

 

2.      當初大陸核准的資金(QDII)本來就可以投資香港了, 當時只是在考慮開放一般民眾投資香港. 而台灣今天的階段還只是停留在單邊開放, 詳細的規則都還沒有明確, 因為這部份還牽涉到, 資金進出的控管, 以及是開放法人、個人或是都開放? 是否要針對特定產業或公司進行限制...等, 從這些角度來看, 我想離當初香港的開放程度, 目前仍有一段距離, 更何況, 對大陸而言, 就實質管理面來看, 香港是本國, 而台灣不是.

3.     當初世界投資市場的氛圍是前景一片大好, 因此開放投資香港這項政策有點是火上加油, 而以目前台灣來看, 景氣仍處於未定階段

 

 

  總的來說, 和當初的香港比起來, 第一, 台灣目前仍主要是本地資金在炒, 還沒有到真正的資金行情. 第二, 目前仍在台灣開放, 大陸尚未開放的階段, 我想台灣不可能完全不對大陸資金設限, 要達到真正開放, 我想還要假以時日。

 

  所以, 結論是目前不應進場? 我想也不見得, 其實股市的操作法則裡, 有一項叫空中樓閣理論, 也叫"大傻瓜理論"(請參見"如何決定股票買進賣出時機"), 也就是說, 你其實不用管事實的真相到底是什麼, 反正只要買了會漲, 在跌之前就賣出去就好, 你甚至連這家公司在作什麼都不用知道. 不過要從事這項心法的人, 要有隨時盯盤及馬上出手的準備。

 

  我一直想寫一篇, 我看好台灣的文章, 這是我之前答應某位網友的文章, 但是因為感覺可以寫的太多, 怕寫不出重點而一直延下去. 前二天一位在美國的長輩寫了一句讓我很贊同的話, "還台灣一個公道", 這個地方的人, 勤奮努力、有禮貌..等, 都是我跑過20個國家中所少見的.不過, 過去幾年中, 台灣人民的生活卻相較多數當年的同儕國家來的差, 我想是該給台灣人民一個公道的時候了。