RusRule Financial Broadcasting: 股票禮券化

股票禮券化

前二天東吳的學生在群組裡問, 老闆要他送禮，預算約1~1.5萬間, 男性. 大家是否有什麼建議?

當下，我開玩笑地說，如果送10股的台積電，對方一定很高興. 因為台積電股票變現性高，有升值空間，而且放久了也不會壞. 肯定比收到什麼琉璃、陶瓷或是精品筆這種華而不實的東西更讓人開心.

這本是開玩笑，但後來我愈想愈覺得有道理. 既然政府正在研擬資產證券化(例如把高速公路收費或重大工程包裝成證券化)，為什麼不能把股票(這裡指上市櫃公司股票)禮券化?

如果今天券商買下一定數量，然後散成個股的禮券. 或是允許同券商的客戶之間在一定數量(如500股內)可以轉股(類似發紅包的概念). 券商再從中收手續費，再加上這種股票互轉/禮券入帳初期一定是只能同一券商，勢必增加特定券商開戶數，這對券商來說豈不是一大利基?

先談一下技術問題, 如同我很多年前寫的台股為何不以1股為交易單位? 由於現在台灣證交所已全面電子化交割/集保了, 所以基本上要用轉帳方式移轉股票是沒有困難的. 例如，我前陣子就把我在A券商的股票全部移到B券商, 然後把A關掉. 這過程只要在A券商填一份表格即可.

當然，這是自己轉自己，問題不大. 但如果甲轉股票給乙, 這就有稅務的考量，甚至是公司股東名冊的問題.

先談稅務，第一是要不要課交易稅，第二個是會不會有人拿來偷渡逃贈與稅/遺產稅. 目前台灣贈與稅的免稅額是每人每年244萬. 遺產稅是1333萬(當然，不可能有人為了逃稅每年都死一次).

以交易稅來說，目前稅率是千分之3. 不要忘了，禮券指是小額. 例如一定金額(如3萬元)或一定股數以下(如200股). 要送禮的人基本上不會在意這種交易稅. 所以當然可以課. 券商同樣也可以收手續費. 畢竟這樣大家才有誘因.

同樣的道理，以遺產贈與稅來說, 這種小額禮券要超過免稅額也很困難. 而且贈與稅多半也都是事後查到補稅. (遺產稅是先凍結財產，完稅後才能過戶). 如果有人有大量密集的”贈與”. 以國稅局的技術和目前的電子化，這是很容易查的. 基本上問題也不大.

其次就是股東名冊的問題，就是台灣很愛講的，股東會召集前的投票權，或是發股利的問題. 即便多數人根本不在乎，但台灣主管機關還是很堅持。甚至有些不良公司藉此來作為反向軋空散戶.

我的建議是，券商可以建一個集合帳戶. 也就是從台積電的股東名冊中，持有1萬股的是元大證券禮券專戶. 元大買進後，再把這1萬股以1股為單位賣給想買禮券的人.

所以甲想送乙10股的台積電. 他可以用現金依元大的盤價或收盤價買進10股台積電(或1股3股…)的權利, 並支付相關稅費後. 如果乙在元大有帳戶，就直接指示元大把這10股撥進乙帳戶. 如果甲乙同時在乙大有帳戶，那就更簡單了，直接交付相關稅費後，電子轉帳就可以從甲撥到乙了. 花俏一點還可以出現個紅包，贈禮者寫個龍馬精神、阿彌陀佛之類.

又或者元大給甲一個序號. 甲再把這個卡或序號送給乙. 乙收到後必須在元大開個戶頭，打入這個序號後，股票就撥到乙的帳戶. 這些作為都是在元大的集合帳戶裡移轉，對台積電來說並沒有影響. 元大一樣可以透過這些虛擬帳戶發股利或是投票.(美國券商就是這樣做的. 沒理由台灣做不到). 如果要硬說，透過集合帳戶持有和個人真正持有的差別, 那大概就是沒辦法領股東會紀念品了.

不過我想反正台積電也不發股東會紀念品，而且初期發行這種禮券的，也不太可能是一些阿撒不魯的公司. 影響應該不大.

現任的金管會主委把發展台灣成為資產管理中心當作首要任務. 原因是台灣人和台灣公司很有錢，但大量的資金都外流投資到海外去了. 但任何一個作個理專的都很清楚. 之所以如此，很大原因是台灣除了股票和一些似是而非的REITs外，根本沒有什麼商品可以投資. 除了這些年愈來愈多人買台股外，以前台灣人能做的投資就是買房、定存和保險. 然後，保險公司再把這些錢去買海外債券/股票.