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地產泡沫的傷害

上一篇談到了泡沫經濟破裂可能造成的結局, 也談到的泡沬的形成是因為大量的金錢去追逐單一或多項的商品所造成, 但是上一篇沒有談到的是, 即使同樣的泡沫, 在不同商品上造成的後果也會有所不同.

舉例來說, 黃金漲到一盎司1000美元, 最多只是警示大家通貨膨脹的嚴重性或是美元的貶值, 因為黃金在民生上的用途不算大, 多數的黃金是作為裝飾和投資之用, 因此即使漲到2000美元一盎司, 扣除掉心理的因素外, 其實對一般生活影響並不大, 同樣的例子, 如果發生在石油上, 那就問題大了, 因為不管是民生用油或是工業生產上, 石油都佔了很重要的角色, 因此油價過度的飆漲, 政府就必須在有能力的範圍內出手干預. 同理可推, 糧食也扮演著和石油同樣的地位, 糧食價格如果上揚3倍, 那麼很多國家可能發生動亂, 但如果是鑽石漲到100萬/克拉或是古董字畫漲了十倍, 對大多數人是沒有多大影響的.

回到大家熟悉的投資工具, 股市和房地產. 這二者都是我們或者說大多數亞洲人最愛的投資工具.特別是年紀在35~65之間的人.但是就如同上一段所敘述的, 其實二者還是有著程度上的不同.

對很多人而言, 台積電如果從60元漲到600元, 除了台積電員工和股東以及他們耳旁週邊的人外, 對很多人來說, 除了羨慕其實是沒有很大影響的. (當然如果有100家公司都從60元漲600元, 那就會會形成外擴效應).

但是對房地產來說而是不同意義, 同樣的道理, 因為股市不是必需品, 但房子是.也正因如此, 所以當你自己有一個家庭時, 你就必須為這個家或是你自己準備一個遮風避雨的地方, 不管你是買或是租, 甚至是回到你老爸家住. 也因此, 房地產(精確的說, 是房子)的飆漲和股市飆漲是不同意義的事, 因為前者對很多人來說是必需品, 而後者只是一種投資工具

不曉得為什麼, 很多政府喜歡把房地產的上揚和股市的上揚都視為一種經濟情況良好的表現指標. 似乎這二者的上揚就代表著對於施政的肯定. . . . → Read More: 地產泡沫的傷害

泡沫

拜頻率愈來愈高的金融風暴所賜, 大家對於泡沫這個字眼也愈來愈熟悉。

為什麼會有”泡沫”? 這是因為市場上過多的金錢集體追逐單一或多項商品, 往往造成這些商品不合理的快速膨脹, 就如同泡泡一樣愈吹愈大, 而泡泡表層薄膜又不足以抵抗隨著泡泡漲大的內部壓力時, . . . → Read More: 泡沫

談黃金

前幾天看了一篇文章, 大談從黃金升到每盎司1000美元以上, 預言未來大通膨的到來.類似的觀點, 看過”貨幣戰爭”這本書的人應該也很熟悉, 作者提到歷中上多次金融巨頭們如何打壓黃金價格, 就是為了誤導一般投資人黃金的重要性, 好讓他們得以透過貨幣發行權掠奪世界資產¸ 最後作者甚至倡議中國應大量建立黃金部位取代過度浮濫的美元.

為什麼黃金有著這樣對抗現行貨幣的地位? 當然很多人會指稱這和過去的金本位制─也就是各國央行能發行多少貨幣, 都必須要以等值(量)的黃金作為依據. 那麼黃金又為什麼會成為各國發行貨幣的依據, 而不是白銀或是銅錫其他金屬呢? 當然這和黃金的金屬特性以及西方各國的貨幣史有關.

我個人對黃金的第一次印象是來自很小時看過的一部電影, 叫”十誡”. 當摩西千辛萬古把猶太人帶離埃及後, 摩西獨自上山聆聽神的訓示, 當他帶著印有神諭十誡的石板下山時, 看見猶太人正在崇拜一隻小金牛, 他一氣之下大喊一聲, 接著把石板擲向小金牛, 然後電影就結束了.

事實上, 電影沒有告訴大家的事, 在耶和華告知摩西十誡的同時, 也告訴他要用黃金來裝飾祂的祭壇(這是西元前十三世紀的事)。同樣的場景也發生在耶穌誔生日, 東方三哲帶來的賀禮中, 其中一項也是黃金, 聖經更是多次提到黃金, 換言之, 在西方世界, 黃金不只是受到一般平凡百姓的喜愛¸ 同時也受到上帝的青睞.

黃金在西方世界成為交易貨幣有著很早的歷史, 早在西元前2600年前就有黃金的紀錄。我認為這和黃金的二大金屬特性有關。首先, 黃金的密度很高(我不確定是不是金屬中最高的), 這讓黃金不會氧化, 有此一說, 人類從有史以來開採出來的黃金到今天都還存在.當然黃金的高密度也讓它重量非常的重, 一立方公尺的黃金重達19,300公斤.(這也是為什麼九份的黃金博物館館長晚上可以安心睡覺的原因)。其次¸黃金的延展性是所有金屬中最高的, 以及柔軟的金屬性, 這有利於黃金切割成為不同大小來作為交易工具.

至於在中國, 雖然曾發現過春秋戰國時代楚國的金幣, 但由於中國產金的數量不足以支應成為貨幣的需求, 在元代之前, 黃金主要是作為裝飾用.(南宋以後因為海外貿易的日益發達, 大量海外金元銀元流入中國, 才慢慢成為貨幣, 中國歷代主要的貨幣多半是銅錢)

那麼黃金是又怎麼被紙幣取代的呢? 如前面所提, . . . → Read More: 談黃金

談台灣的地理優勢

在這趟美國行的最後一天晚上, 受邀到一個朋友家裡共進晚餐. 餐桌上有三對來自大陸的朋友, 他們都是久居美國拿到公民身份的. 知道了我來自台灣, 大家都連忙”貢獻”一下他們的”台灣經驗”, 多半是台灣的綜藝節目、政治情況..等, 但是有一位說到, 要是哪天開放外國人買賣台灣房地產, 他一定要馬上去買, 這句話在餐桌上獲得不少認同.

我驚訝地問到, 你們之前去過台灣嗎? 不然怎麼會想去台灣買房地產? 結果沒有一個人來過. “很簡單啊, 你看看台灣的位置就知道啦, 又有山又有海的, 各方面又進步 離大陸又近 價格又便宜 為什麼不?”…坦白說, 我原本對他們的想法只是認為中國人那套逢地就炒 或是只是單純有套房在台灣可以向其他人炫耀的心態, 但的確這番話真的說中了我對台灣地理優勢的想法.

打開地圖看看台灣的位置, 台灣之於中國, 有點類似古巴之於美國. 所不同的是, 美國的經濟重心在以紐約市和波士頓一帶的新格蘭地區以及靠近太平洋的加州地區, 而台灣所在, 卻是緊緊挾著中國最菁華的商業區─江浙地區, 甚至南自廣東 遠至山東的沿海地區.

從軍事上來說, 台灣以北的日本到南部的菲律賓, 都有強烈的美國”附庸國”色彩. 同時, 也扮演著美國西太平洋的第一道防線. 只要這些國家堅定不移地扮好美國的看門狗, 前幾年中國大力推行的航空母艦計劃, 就算造好了, 最多也只能在南海跑一跑. 中國沒有太大機會成為海權霸主。相反地來說, 只要這三個國家, 有一方投靠了中國, 那麼中國的海軍勢力馬上延伸到太平洋, 美國西太平洋防線只能退到夏威夷. 那麼這三個國家中, 誰最有可能背離美國? 日本和中國是世仇, 菲律賓以前是美國殖民地, 只有台灣和中國間是撲朔迷離的關係.

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